Grafico del titolo EssilorLuxottica
Cosa fa EssilorLuxottica
Il gruppo unisce due storie industriali. Luxottica fu fondata nel 1961 ad Agordo, nel Bellunese, da Leonardo Del Vecchio, e divenne il primo produttore mondiale di montature grazie all'integrazione verticale (produzione, marchi propri, licenze e negozi). Essilor, nata dalla fusione di due società francesi con radici nell'Ottocento, era il leader mondiale delle lenti oftalmiche, inventore delle lenti progressive Varilux. La fusione, annunciata nel 2017, è stata completata nell'ottobre 2018.
Oggi l'attività è divisa tra:
- Lenti e strumenti per l'optometria: Varilux, Crizal, Transitions, Stellest (per il controllo della miopia nei bambini), oltre a macchinari per i laboratori ottici.
- Occhiali da vista e da sole: marchi propri come Ray-Ban, Oakley, Persol, Oliver Peoples, Vogue Eyewear, e licenze di case di moda e lusso.
- Distribuzione: catene come Sunglass Hut, LensCrafters, Salmoiraghi & Viganò e GrandVision (acquisita nel 2021), con migliaia di negozi nel mondo.
- Nuove categorie: occhiali smart con Meta e occhiali con funzione di ausilio uditivo (Nuance Audio), lanciati nel 2025.
In Italia il gruppo ha i principali stabilimenti di montature (Agordo, Sedico, Pederobba, Lauriano, Rovereto) e una presenza manageriale molto forte: buona parte del vertice proviene dalla storia Luxottica.
Come guadagna: lenti, montature e occhiali smart
EssilorLuxottica è classificata nel lusso per i marchi, ma ha un profilo più difensivo dei gruppi della moda: gran parte dei ricavi viene da lenti e occhiali da vista, cioè da un bisogno sanitario legato all'invecchiamento della popolazione e alla diffusione della miopia. I dati da seguire sono:
- Crescita a cambi costanti per area: Nord America ed Europa sono i mercati maggiori, Asia e America Latina quelli a crescita più rapida.
- Margine operativo rettificato, che il gruppo punta a migliorare tramite sinergie e prezzi.
- Vendite di occhiali smart: le Ray-Ban Meta sono diventate un motore di crescita e un elemento sempre più seguito dagli analisti.
- Free cash flow e debito, dopo le acquisizioni degli ultimi anni.
Nel 2024 il gruppo ha registrato ricavi per circa 26,5 miliardi di euro.
Dividendo EssilorLuxottica
Il dividendo è annuale, approvato dall'assemblea di fine aprile e pagato tra maggio e giugno. Una caratteristica particolare è l'opzione di pagamento in azioni (scrip dividend): l'azionista può scegliere di ricevere nuove azioni a un prezzo scontato invece del contante.
- Esercizio 2025: 4,00 euro per azione secondo i dati di mercato, con opzione scrip.
- Esercizio 2024: 3,95 euro per azione.
Chi sceglie le azioni deve comunque pagare le imposte sul dividendo, calcolate sul valore delle azioni ricevute. Vedi come funzionano i dividendi.
Azionariato e governance: Delfin e la famiglia Del Vecchio
Il primo azionista è Delfin, holding lussemburghese creata da Leonardo Del Vecchio, con circa il 32% del capitale. Dopo la morte del fondatore, nel giugno 2022, le quote di Delfin sono state divise tra la moglie Nicoletta Zampillo e i sei figli, oltre al figliastro Rocco Basilico; tra il 2025 e il 2026 sono emerse trattative e contenziosi tra gli eredi sulla redistribuzione delle quote. Delfin possiede anche partecipazioni rilevanti nel sistema finanziario italiano, tra cui Generali e Monte dei Paschi, quest'ultima dopo l'operazione su Mediobanca.
Francesco Milleri, a lungo braccio destro di Del Vecchio, è presidente e amministratore delegato di EssilorLuxottica e presidente di Delfin; Paul du Saillant, proveniente da Essilor, è vice amministratore delegato. Tra gli azionisti figura anche Meta, che secondo la stampa ha acquistato circa il 3% nel 2025.
Fattori da monitorare
Fattori positivi
- Crescita della categoria degli occhiali smart e della collaborazione con Meta.
- Domanda strutturale di lenti correttive, sostenuta da invecchiamento e miopia.
- Nuove categorie come gli occhiali per l'udito e i servizi per la salute visiva.
Fattori di rischio
- Governance di Delfin: tensioni tra gli eredi potrebbero riflettersi sulla stabilità dell'azionista di riferimento.
- Dazi statunitensi: gli Stati Uniti sono il primo mercato e molti prodotti sono fabbricati in Italia, Cina e Thailandia.
- Concorrenza nella tecnologia indossabile da parte di grandi gruppi tech.
- Valutazione legata ad attese di crescita elevate sugli occhiali smart.
Come comprare azioni EssilorLuxottica dall'Italia
Per molti risparmiatori italiani EssilorLuxottica è "la Luxottica di Del Vecchio", ma il titolo va acquistato su Euronext Paris, in euro: a Piazza Affari non è più negoziato. Quasi tutti i broker e le banche italiane offrono il mercato di Parigi; il percorso è descritto in come comprare azioni.
Essendo una società con sede in Francia, si applicano le regole francesi:
- sugli acquisti, la tassa sulle transazioni finanziarie francese dello 0,4% (non la Tobin tax italiana);
- sul dividendo, la ritenuta francese del 12,8% per le persone fisiche non residenti, che diventa 25% se l'intermediario non applica la procedura semplificata; il recupero dell'eccedenza passa dai moduli 5000 e 5001 da inviare al fisco francese;
- in Italia, il 26% sul dividendo netto e sulle plusvalenze.
Chi opta per il dividendo in azioni riceve nuovi titoli ma la tassazione si applica comunque. Dettagli in tassazione delle azioni.
Confronto con i concorrenti
Nell'occhialeria il confronto italiano più diretto è con Safilo, molto più piccola e basata soprattutto su licenze. Nel lusso EssilorLuxottica si colloca accanto a LVMH e Kering, che hanno sviluppato proprie divisioni di occhialeria; nelle soluzioni per l'udito il riferimento in Borsa a Milano è Amplifon. Vedi il settore lusso e moda e il settore salute.
Dati finanziari di EssilorLuxottica
Il pannello riporta i principali dati di bilancio e gli indicatori di valutazione di EssilorLuxottica (ricavi, margini, utile per azione, rapporti come P/E e P/B), aggiornati automaticamente da TradingView. Per il significato degli indicatori vedi le guide su rapporto prezzo/utili e analisi fondamentale.
Domande frequenti
Luxottica è ancora quotata a Piazza Affari?
No. Dopo la fusione con Essilor del 2018, l'offerta pubblica di scambio sulle azioni Luxottica si è conclusa con il ritiro dal listino di Milano nel 2019. Oggi l'unico titolo quotato è EssilorLuxottica su Euronext Paris (codice EL).
Quanto pesa la famiglia Del Vecchio in EssilorLuxottica?
La holding di famiglia Delfin, con sede in Lussemburgo, detiene circa il 32% del capitale ed è il primo azionista. Dopo la scomparsa di Leonardo Del Vecchio nel 2022, Delfin è partecipata dagli otto eredi; il presidente è Francesco Milleri, anche presidente e CEO di EssilorLuxottica.
Quanto paga di dividendo EssilorLuxottica?
Il dividendo è annuale e viene pagato tra maggio e giugno, con la possibilità di riceverlo in azioni anziché in contanti (scrip dividend). Per l'esercizio 2025 l'importo indicato è di 4 euro per azione, contro 3,95 euro per il 2024.
Che rapporto c'è tra EssilorLuxottica e Meta?
I due gruppi producono insieme gli occhiali smart Ray-Ban Meta e Oakley Meta, con un accordo di collaborazione di lungo periodo. Nel 2025 diverse fonti di stampa hanno riportato che Meta ha acquistato una quota di circa il 3% del capitale di EssilorLuxottica.
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