FTSE Italia STAR: indice e segmento delle eccellenze

Quotazioni dei principali titoli STAR

L'indice FTSE Italia STAR non è visualizzabile nei widget gratuiti di TradingView: qui sotto trovi le quotazioni in tempo reale di alcune società del segmento STAR analizzate su titolo.org.

Cos'è il segmento STAR

Lo STAR (Segmento Titoli con Alti Requisiti) nasce nel 2001 all'interno della Borsa di Milano per dare visibilità alle medie imprese, spesso familiari e molto orientate all'export, che si impegnano volontariamente a standard superiori a quelli richiesti alle altre società quotate. Oggi si chiama Euronext STAR Milan ed è un segmento del mercato principale Euronext Milan.

I requisiti aggiuntivi riguardano tre aree:

• Trasparenza: pubblicazione tempestiva dei risultati periodici, informativa finanziaria anche in inglese, presenza di una figura di investor relator dedicata ai rapporti con il mercato.
• Liquidità: un flottante minimo più elevato rispetto al mercato ordinario e la presenza di un operatore specialista che sostiene gli scambi sul titolo.
• Governance: amministratori indipendenti nel consiglio, comitati interni, sistemi di remunerazione del management legati ai risultati, in linea con il Codice di Corporate Governance.

Le regole puntuali sono fissate dal Regolamento dei mercati di Borsa Italiana e possono essere aggiornate nel tempo.

Come funziona l'indice FTSE Italia STAR

• Universo: tutte le società del segmento STAR che superano i filtri di flottante e di liquidità della serie FTSE Italia. A differenza degli altri indici della serie, possono essere ammesse anche categorie di azioni diverse dalle ordinarie.
• Numero di titoli variabile: non c'è un numero prefissato; dipende da IPO, passaggi di segmento e delisting. A fine ottobre 2026 le società in indice erano 57 secondo l'ultima composizione pubblica consultata.
• Ponderazione: per capitalizzazione flottante, con tetto del 10% per singolo titolo alle date di revisione.
• Revisioni: trimestrali, a marzo, giugno, settembre e dicembre, con efficacia dopo il terzo venerdì del mese.

Un aspetto da tenere presente: lo STAR è definito dal segmento di quotazione, non dalla dimensione. Per questo l'indice si sovrappone in parte al FTSE Italia Mid Cap e al FTSE Italia Small Cap, e può includere anche società grandi abbastanza da entrare nel FTSE MIB.

• 2001Nascita del segmento
• 10%Peso massimo per titolo
• 4Revisioni l'anno
• EURValuta

Composizione: titoli STAR seguiti su titolo.org

Tra le società del FTSE Italia STAR (composizione consultata a fine ottobre 2026) figurano queste, analizzate nelle rispettive schede:

• Avio – lanciatori spaziali e propulsione, unica società dell'elenco che appartiene anche al FTSE MIB;
• Reply – consulenza e servizi IT, uno dei titoli a maggiore capitalizzazione del segmento;
• Interpump – pompe ad alta pressione e oleodinamica;
• Cementir – cemento bianco e grigio;
• Carel – controlli per condizionamento e refrigerazione;
• El.En. – laser medicali e industriali;
• Sesa ed Esprinet – distribuzione e servizi tecnologici;
• Banca Ifis e doValue – credito specializzato e gestione dei crediti deteriorati;
• Mondadori – editoria;
• Ascopiave – distribuzione del gas.

Il peso settoriale è molto diverso da quello del FTSE MIB: prevalgono industria, tecnologia, salute e beni di consumo, mentre le grandi banche sono assenti. Molte società STAR sono leader mondiali in nicchie industriali, con una quota rilevante di ricavi all'estero.

La composizione cambia a ogni revisione e con operazioni straordinarie: negli ultimi anni diverse società STAR sono uscite dal listino a seguito di OPA promosse da fondi o dalle famiglie di controllo. L'elenco ufficiale è pubblicato da FTSE Russell e Borsa Italiana.

Storia e andamento

Il segmento STAR è stato avviato nel 2001, nel pieno del ridimensionamento seguito alla bolla tecnologica; per qualche anno ha convissuto con il segmento techSTARS, poi confluito. L'indice ha preso il nome FTSE Italia STAR con il passaggio degli indici di Borsa Italiana a FTSE.

Nel lungo periodo le società STAR hanno spesso mostrato una crescita degli utili superiore a quella delle blue chip, ma con oscillazioni più ampie. Fasi favorevoli sono state il 2017, con l'introduzione dei PIR che hanno convogliato risparmio verso le società non appartenenti al FTSE MIB, e il 2021; fasi difficili il 2008–2009, il 2018 e il 2022, quando la risalita dei tassi ha penalizzato i titoli di crescita e le società meno liquide.

Come investire sul FTSE Italia STAR

• ETF e fondi: gli ETF che replicano esattamente il FTSE Italia STAR sono pochi o assenti; l'esposizione si ottiene più spesso con fondi PIR o fondi azionari Italia small & mid cap, che hanno però costi di gestione in genere superiori a quelli degli ETF.
• Azioni singole: con titoli meno liquidi è importante usare ordini con limite di prezzo e valutare lo spread denaro-lettera. Sulle azioni italiane si applica la Tobin tax.

Non esistono futures o CFD diffusi sull'indice STAR; strumenti a leva su titoli poco liquidi possono comportare perdite rapide e consistenti.

Orari di negoziazione

I titoli STAR si negoziano su Euronext Milan in negoziazione continua dalle 9:00 alle 17:30, preceduta dall'asta di apertura e seguita dall'asta di chiusura. Dettagli nella guida agli orari di Borsa Italiana.

Approfondimenti

• FTSE Italia Mid CapLe 60 medie imprese che seguono il FTSE MIB: selezione, buffer, revisioni e titoli principali.
• FTSE MIBLe 40 blue chip di Piazza Affari: composizione, pesi, revisioni trimestrali e storia.
• FTSE Italia All-ShareL'indice generale di Piazza Affari: FTSE MIB, Mid Cap e Small Cap insieme, circa 185 titoli.
• IPOFasi della quotazione, bookbuilding, forchetta di prezzo, riparto, greenshoe, lock-up e rischi tipici delle matricole.

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