Titolo Reply: quotazione, grafico e analisi

Grafico del titolo Reply

Cosa fa Reply

Reply viene fondata a Torino nel 1996 da Mario Rizzante ed è quotata in Borsa dal 2000. Fin dall'inizio adotta un modello originale: invece di una struttura unica, una rete di società specializzate ognuna focalizzata su una tecnologia o un'area di competenza, coordinate dalla capogruppo.

L'offerta copre l'intero ciclo dei servizi IT:

• Cloud e piattaforme – migrazione e gestione su AWS, Microsoft Azure e Google Cloud, implementazione di software come SAP, Salesforce e Oracle.
• Dati e intelligenza artificiale – analytics, machine learning e progetti di IA generativa.
• Digital experience – e-commerce, app, marketing digitale, design.
• Cybersecurity, IoT e industria 4.0 – inclusi servizi per l'automotive e le reti.

Una quota rilevante dei ricavi è generata all'estero, con la regione DACH (Germania, Austria, Svizzera) e il Regno Unito come mercati principali dopo l'Italia. I clienti sono grandi gruppi di telecomunicazioni, media, banche, assicurazioni, industria e automotive.

Come guadagna: le metriche da leggere

Reply è una società di servizi professionali: i ricavi derivano in larga parte da progetti a giornate o a corpo e da contratti di gestione pluriennali. Le grandezze più utili sono:

• Crescita organica dei ricavi: separata da quella per acquisizioni e dagli effetti cambio (sterlina in particolare).
• Margine EBITDA: storicamente stabile intorno al 16–17%. Nel primo trimestre 2026 i ricavi sono stati 645 milioni di euro (607,5 milioni un anno prima) e l'EBITDA 112 milioni, pari al 17,4%.
• Posizione finanziaria netta: Reply ha tradizionalmente un bilancio con liquidità netta positiva, il che le consente acquisizioni mirate senza aumenti di capitale.
• Organico e saturazione: nei servizi IT il costo del personale è la voce principale; il rapporto tra ore fatturate e ore disponibili determina la redditività.

Come leggere i conti di una società di servizi IT

Chi segue il titolo Reply deve tenere presente che una società di consulenza non ha impianti né magazzino: il suo capitale principale sono le persone. Ne derivano alcune caratteristiche tipiche del modello:

• Bassa intensità di capitale: gli investimenti materiali sono contenuti, quindi una quota elevata dell'EBITDA si trasforma in flusso di cassa operativo, al netto delle variazioni del capitale circolante (crediti verso clienti per lavori in corso).
• Visibilità dei ricavi: i contratti di gestione pluriennali (managed services) sono più prevedibili dei progetti, che dipendono dalle decisioni di spesa dei clienti di trimestre in trimestre.
• Stagionalità: il numero di giorni lavorativi e le ferie incidono sui ricavi trimestrali; per questo i confronti vanno fatti con lo stesso periodo dell'anno precedente.
• Acquisizioni: in un modello a rete, la crescita esterna avviene spesso con piccole operazioni; è utile distinguere sempre la componente organica da quella acquisita.

Per approfondire gli indicatori di bilancio vedi la guida all'analisi fondamentale e quella sul rapporto prezzo/utili.

Dividendo Reply

Reply distribuisce un dividendo annuale con un payout contenuto rispetto all'utile, privilegiando il reinvestimento nella crescita. Sull'esercizio 2025 il dividendo è stato di 1,35 euro per azione, staccato il 18 maggio 2026 e pagato il 20 maggio. Per una persona fisica residente il dividendo è tassato al 26%: vedi la guida ai dividendi e il calcolatore dei dividendi.

Azionariato e governance

Il controllo è della famiglia Rizzante tramite Alika S.r.l.. Dopo la cessione di un milione di azioni con accelerated bookbuilding nel gennaio 2025, Alika ha comunicato di detenere circa il 37,1% del capitale e il 54,1% dei diritti di voto, grazie al meccanismo del voto maggiorato. Mario Rizzante è presidente; l'amministratore delegato è Tatiana Rizzante. L'assetto familiare rende di fatto non contendibile la società.

Storia del titolo in Borsa

• 2000 – quotazione sul Nuovo Mercato di Borsa Italiana.
• 2017 – frazionamento delle azioni (da cui il nuovo codice ISIN); vedi la guida al frazionamento azionario.
• Crescita costante per linee interne e acquisizioni, con espansione in Germania e Regno Unito.

Fattori da monitorare

Fattori positivi da monitorare

• Domanda di progetti su intelligenza artificiale, dati e cloud da parte delle grandi aziende europee.
• Tenuta dei margini in un mercato che il presidente ha definito, nel commento ai conti 2025, selettivo e molto competitivo.
• Acquisizioni finanziate con la liquidità disponibile.

Fattori di rischio

• IA e automazione: strumenti di sviluppo assistito possono ridurre il volume di ore fatturabili su attività tradizionali.
• Ciclo economico: i budget IT discrezionali dei clienti, in particolare in automotive e industria, sono tra i primi a essere ridotti nelle fasi di rallentamento.
• Costo del personale e disponibilità di competenze specialistiche.
• Cambio euro/sterlina e concentrazione su alcuni grandi clienti.

Confronto con i concorrenti

I concorrenti internazionali sono le grandi società di consulenza e servizi IT (Accenture, Capgemini, Sopra Steria). A Piazza Affari il confronto più naturale è con Sesa, che combina distribuzione di tecnologia e integrazione di sistemi, ed Esprinet, distributore di prodotti IT. Reply lavora a stretto contatto con i grandi fornitori di piattaforme come Microsoft e SAP. Vedi il settore tecnologia.

Dati finanziari di Reply

Il pannello riporta i principali dati di bilancio e gli indicatori di valutazione di Reply (ricavi, margini, utile per azione, rapporti come P/E e P/B), aggiornati automaticamente da TradingView. Per il significato degli indicatori vedi le guide su rapporto prezzo/utili e analisi fondamentale.

Titoli correlati

Altre società del settore tecnologia e semiconduttori o con un profilo confrontabile:

• Sesa
• Esprinet
• Nexi
• SAP
• Microsoft
• Oracle

Ultime notizie su Reply

Contenuto a scopo educativo e informativo. Questa scheda su Reply descrive la società e il funzionamento del titolo: non è consulenza finanziaria o raccomandazione personalizzata, né sollecitazione all'acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. Quotazioni e dati di mercato possono essere differiti. Consulta il disclaimer e la metodologia.