Grafico del titolo BPER Banca
Cosa fa BPER
BPER nasce a Modena nel 1867 come Banca Popolare di Modena e, dopo la fusione del 1992 con la Popolare dell'Emilia, diventa Banca Popolare dell'Emilia Romagna. Per lungo tempo è stata una banca cooperativa a vocazione regionale con controllate locali (tra cui il Banco di Sardegna). La riforma delle popolari l'ha trasformata in società per azioni nel 2016.
Dal 2021 il gruppo è cresciuto rapidamente per linee esterne:
- 2021: acquisizione di circa 600 sportelli ceduti da Intesa Sanpaolo dopo l'acquisto di UBI Banca.
- 2022: acquisizione di Banca Carige, poi incorporata.
- 2025–2026: offerta pubblica di scambio sulla Banca Popolare di Sondrio e successiva fusione.
Oggi BPER è una banca commerciale con una rete capillare soprattutto in Emilia-Romagna, Lombardia, Liguria, Sardegna e nel Centro-Sud; tramite la Popolare di Sondrio si è aggiunta anche la Banca Popolare di Sondrio (Suisse) in Svizzera. Il gruppo è attivo anche nel risparmio gestito (Arca Fondi), nella bancassicurazione con Unipol e nel credito specializzato.
L'operazione Popolare di Sondrio
A febbraio 2025 BPER ha lanciato un'offerta pubblica di scambio totalitaria sulla Banca Popolare di Sondrio, offrendo azioni BPER di nuova emissione. L'offerta, giudicata ostile dal consiglio di Sondrio, si è chiusa a luglio 2025: dopo la riapertura dei termini BPER è salita a circa l'80,7% del capitale, senza raggiungere le soglie per il delisting immediato.
Il 5 novembre 2025 i consigli delle due banche hanno approvato la fusione per incorporazione. L'atto è stato stipulato il 13 aprile 2026 e la fusione è efficace dal 20 aprile 2026: la Popolare di Sondrio ha cessato di esistere come banca autonoma e le sue azioni sono state sostituite da azioni BPER. Le sinergie di costo e di ricavo attese dall'integrazione sono uno dei principali elementi da seguire nei prossimi trimestri.
Come guadagna: le metriche da leggere
- Margine d'interesse (NII): la voce principale dei ricavi, tipica di una banca commerciale con molti depositi di famiglie e imprese; sensibile ai tassi BCE.
- Commissioni: risparmio gestito, bancassicurazione e servizi di pagamento. La Popolare di Sondrio porta anche un'importante attività di banca depositaria e di servizi agli enti.
- Costo del rischio e NPE ratio: con le acquisizioni BPER ha ereditato portafogli da ripulire; la riduzione dei crediti deteriorati è stata una priorità degli ultimi anni.
- CET1 ratio: un'offerta in azioni come quella su Sondrio ha un impatto limitato sul capitale rispetto a un'offerta in contanti, ma l'avviamento e i costi di integrazione vanno considerati.
- ROTE e cost/income: l'efficienza dopo le integrazioni è la metrica su cui il mercato valuta la strategia di crescita esterna.
Dividendo BPER
BPER distribuisce un dividendo annuale in contanti, deliberato dall'assemblea di primavera, con un payout che negli ultimi anni è cresciuto insieme agli utili. Per le persone fisiche residenti la ritenuta è del 26%: vedi la tassazione delle azioni e il calcolatore dei dividendi. Importi e date sono comunicati dalla banca nel calendario finanziario.
Azionariato e governance
Il primo azionista è Unipol, che è anche partner di BPER nella bancassicurazione: la sua quota è un elemento stabilizzante, ma il rapporto con il gruppo assicurativo va letto anche come possibile conflitto d'interessi nelle scelte strategiche. Tra gli altri soci rilevanti c'è la Fondazione di Sardegna. L'amministratore delegato è Gianni Franco Papa, ex manager di UniCredit, alla guida della banca dal 2024.
Fattori da monitorare
Catalizzatori
- Realizzazione delle sinergie con la Popolare di Sondrio e migrazione dei sistemi informatici.
- Evoluzione del risiko bancario italiano, in cui Unipol e BPER sono attori potenziali.
- Crescita delle commissioni da gestito e assicurazioni.
Rischi
- Integrazione: perdita di clienti e personale nelle aree storiche della Popolare di Sondrio (Valtellina, Lombardia).
- Tassi in calo che riducono il margine d'interesse.
- Rischio Italia legato al portafoglio di BTP e al ciclo economico domestico.
Confronto con i concorrenti
Con l'incorporazione di Sondrio BPER si colloca per dimensione vicino a Banco BPM e MPS, alle spalle di Intesa Sanpaolo e UniCredit. Tra le banche emiliane il confronto naturale è con Credem. Il legame con Unipol è rilevante anche per chi segue il titolo assicurativo. Vedi il settore bancario.
Dati finanziari di BPER Banca
Il pannello riporta i principali dati di bilancio e gli indicatori di valutazione di BPER Banca (ricavi, margini, utile per azione, rapporti come P/E e P/B), aggiornati automaticamente da TradingView. Per il significato degli indicatori vedi le guide su rapporto prezzo/utili e analisi fondamentale.
Domande frequenti
BPER ha comprato la Banca Popolare di Sondrio?
Sì. Con l'offerta pubblica di scambio del 2025 BPER ha acquisito circa l'80,7% della Popolare di Sondrio; la fusione per incorporazione è diventata efficace il 20 aprile 2026. Da quella data le azioni Popolare di Sondrio non esistono più e gli azionisti di minoranza hanno ricevuto azioni BPER.
Chi è il primo azionista di BPER?
Il primo azionista è il gruppo assicurativo Unipol, che era anche il primo socio della Popolare di Sondrio. Tra gli altri soci rilevanti figura la Fondazione di Sardegna.
Qual è il ticker di BPER?
Su Euronext Milan il ticker è BPE, codice ISIN IT0000066123. Su TradingView il simbolo è MIL:BPE.
Quando paga il dividendo BPER?
BPER paga il dividendo dopo l'approvazione del bilancio da parte dell'assemblea di primavera, con stacco tipicamente a maggio. Eventuali acconti o variazioni del calendario sono comunicati nel calendario finanziario della banca.
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