Titolo Lottomatica: quotazione, grafico e analisi

Grafico del titolo Lottomatica

Cosa fa Lottomatica

Lottomatica Group è il risultato di una serie di aggregazioni costruite attorno a Gamenet, gruppo di giochi controllato dal 2019 dai fondi di Apollo. Nel 2021 Gamenet ha rilevato da IGT le attività italiane di scommesse e giochi a marchio Lottomatica, adottandone il nome. È importante una distinzione: il gioco del Lotto e le lotterie nazionali non fanno parte del perimetro, che è concentrato su scommesse sportive, giochi online e apparecchi da intrattenimento.

Il gruppo è tornato in Borsa con un'IPO a Milano nel maggio 2023 e ha continuato a crescere per acquisizioni, tra cui Goldbet e il gruppo SKS365 (marchio Planetwin365). Le attività si articolano in tre segmenti:

• Online – scommesse sportive, casinò, poker e giochi su siti e app (Lottomatica.it, Better, Goldbet, Planetwin365). È il segmento a maggiore crescita e marginalità.
• Sports franchise – la rete di punti scommesse fisici, diretti e in gestione a terzi.
• Gaming franchise – gli apparecchi da intrattenimento (AWP e VLT) installati in bar, sale e tabaccherie.

• 2023Quotazione su Euronext Milan
• 2025Ingresso nel FTSE MIB
• 3Segmenti: online, scommesse retail, gaming

Come guadagna: le metriche da leggere

Lottomatica opera in regime di concessione statale: l'Agenzia delle Dogane e dei Monopoli assegna le licenze e lo Stato preleva una quota rilevante delle giocate tramite imposte specifiche. Per questo i ricavi si leggono soprattutto in termini netti. Gli indicatori più utili sono:

• Raccolta e GGR (gross gaming revenue, cioè giocate meno vincite pagate): misurano il volume di attività e la quota di mercato.
• Payout delle scommesse sportive: la percentuale restituita ai giocatori varia con i risultati delle partite. Un periodo di risultati favorevoli agli scommettitori riduce i margini anche a parità di volumi.
• EBITDA adjusted: la grandezza su cui il management fissa la guidance. Per il 2026 la società ha indicato ricavi tra 2,39 e 2,46 miliardi di euro ed EBITDA adjusted tra 940 e 980 milioni.
• Leva finanziaria: le acquisizioni sono state finanziate in parte a debito, per cui il rapporto debito netto/EBITDA è un indicatore centrale.

Il riordino del gioco online, con il nuovo regime delle concessioni avviato nel 2025, ha alzato i costi d'ingresso per gli operatori e ha favorito i gruppi più grandi, consolidando la posizione dei principali concessionari.

Dividendo Lottomatica e buyback

Il titolo Lottomatica ha iniziato a remunerare gli azionisti solo dopo la quotazione. Le tappe principali:

• Esercizio 2024: primo dividendo, pari a 0,26 euro per azione.
• Esercizio 2025: proposta di 0,44 euro per azione, con un payout dichiarato intorno al 30% dell'utile.
• Buyback: l'assemblea del 20 aprile 2026 ha autorizzato un nuovo programma di acquisto di azioni proprie. Al 9 ottobre 2026 la società deteneva circa l'8,3% del capitale in azioni proprie.

Per una persona fisica residente in Italia i dividendi sono soggetti a ritenuta del 26% (vedi tassazione delle azioni). Il riacquisto di azioni proprie è un'altra forma di distribuzione di cassa, spiegata nella guida sul buyback.

Azionariato e governance

Per anni il socio di controllo è stato Apollo, che nel 2025 ha ceduto in più tranche, tramite collocamenti accelerati, tutta la propria partecipazione. Oggi il capitale è in prevalenza flottante, senza un azionista di controllo, e la quota di azioni proprie è in crescita per effetto del buyback. Le partecipazioni rilevanti aggiornate sono pubblicate dalla Consob.

Il gruppo è guidato da Guglielmo Angelozzi, amministratore delegato dai tempi di Gamenet e oggi anche presidente, figura chiave del percorso di acquisizioni e della quotazione.

Storia del titolo in Borsa

• Maggio 2023: IPO su Euronext Milan, con Apollo che resta azionista di maggioranza relativa.
• 2024: acquisizione di SKS365 (Planetwin365), che rafforza la quota nell'online e nelle scommesse.
• Maggio–giugno 2025: Apollo cede la propria partecipazione con due collocamenti accelerati presso investitori istituzionali, prima circa il 10,3% e poi il restante 21,3%, uscendo completamente dal capitale.
• Settembre 2025: ingresso nel FTSE MIB, l'indice delle 40 principali società di Piazza Affari.
• 2026: dividendo quasi raddoppiato e buyback che porta le azioni proprie oltre l'8% del capitale.

Un collocamento accelerato (ABB) di grandi dimensioni tende a pesare sul prezzo nel breve periodo, perché le azioni vengono offerte a sconto rispetto all'ultima chiusura; d'altra parte aumenta il flottante e quindi la liquidità del titolo.

Fattori da monitorare

Catalizzatori

• Crescita strutturale del gioco online rispetto a quello fisico, segmento in cui Lottomatica ha la quota di mercato più alta in Italia.
• Integrazione delle acquisizioni e sinergie di costo.
• Generazione di cassa destinata a riduzione del debito, dividendi e buyback.

Rischi

• Fiscalità e regolazione: aumenti delle imposte sul gioco, limiti alla pubblicità (in Italia già vietata dal 2018) o modifiche alle concessioni incidono direttamente sui margini.
• Risultati sportivi: il payout delle scommesse rende i trimestri volatili.
• Concentrazione geografica: l'attività è quasi interamente in Italia.
• Debito: tassi più alti aumentano il costo del finanziamento.
• Rischio reputazionale e sociale legato al gioco d'azzardo e alle politiche di contrasto alla ludopatia.

Confronto con i concorrenti

In Borsa Italiana non esistono altri concessionari di gioco di dimensioni paragonabili: i principali concorrenti (Sisal, controllata da Flutter, Snaitech e gli operatori internazionali online) non sono quotati a Milano. Nel settore media e gaming Lottomatica condivide con MFE-MediaForEurope e Juventus l'esposizione ai consumi di intrattenimento e agli eventi sportivi, ma con un modello molto diverso: ricavi in concessione, alta generazione di cassa e rischio soprattutto regolatorio. A livello internazionale l'intrattenimento digitale è rappresentato da gruppi come Netflix e Disney, con dinamiche però non direttamente comparabili.

Dati finanziari di Lottomatica

Il pannello riporta i principali dati di bilancio e gli indicatori di valutazione di Lottomatica (ricavi, margini, utile per azione, rapporti come P/E e P/B), aggiornati automaticamente da TradingView. Per il significato degli indicatori vedi le guide su rapporto prezzo/utili e analisi fondamentale.

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Ultime notizie su Lottomatica

Contenuto a scopo educativo e informativo. Questa scheda su Lottomatica descrive la società e il funzionamento del titolo: non è consulenza finanziaria o raccomandazione personalizzata, né sollecitazione all'acquisto o alla vendita di strumenti finanziari. Quotazioni e dati di mercato possono essere differiti. Consulta il disclaimer e la metodologia.